Внутренние операторы имущественного страхования Флориды, а также операторы, специализирующиеся на страховании имущества в прибрежных районах США, подверженных катастрофам, столкнутся с гораздо более сложными условиями возобновления перестрахования в 2023 году, пояснили в Moody’s Investors Service.
По словам рейтингового агентства, эти перевозчики столкнутся с существенным повышением цен на перестрахование при следующем возобновлении страхования после урагана Иан.
В то же время они могут ожидать значительного ужесточения условий, поскольку рынки перестрахования и специалисты по ценным бумагам, связанным со страхованием (ILS), могут потребовать изменения удержаний, вложений и других условий покрытия.
Поскольку ураган «Йен» произошел в то время, когда перестраховочный капитал уже был менее доступен, отчасти благодаря макроэкономическим последствиям для балансов традиционных компаний, перспективы 2023 года — это глобальный перестраховочный рынок с еще меньшим доступным капиталом, учитывая ожидаемые последствия от убытков, вызванных ураганом, и сдерживание капитала ILS на конец года.
«Обеспечение перестраховочного покрытия на 2023 год будет еще сложнее для этих компаний после урагана «Йен», — пояснили в Moody’s.
Добавив, что это ожидается «особенно для небольших и слабо капитализированных страховщиков», что, конечно же, заставляет вспомнить о многих внутренних P&C страховщиках Флориды.
Существует вероятность того, что после урагана «Иан» большее количество флоридских страховщиков также потерпят неудачу или столкнутся с рейтинговым давлением, что может еще больше усложнить проблемы, с которыми сталкивается страховой рынок штата.
«Сочетание значительных убытков от «Йена», плохих операционных результатов за прошлые периоды, ухудшения капитализации и повышения расходов на перестрахование может способствовать дополнительным банкротствам страховщиков, работающих только во Флориде, в течение ближайшего года», — предупреждает Moody’s.
Ураган «Йен» снизит доходы за третий квартал для многих участников рынка перестрахования, но Moody’s считает, что существует риск размывания капитала для небольших страховщиков, работающих только во Флориде, а также для некоторых перестраховщиков.
Moody’s также считает, что судебные процессы во Флориде, а также социальная инфляция увеличат убытки от урагана Иэн, что еще больше усилит давление на рынок.
«Судебная практика во Флориде затруднит для страховщиков урегулирование убытков от урагана «Йен», — предупреждает Moody’s.
Другим фактором является инфляция, поскольку наряду с более широкой инфляционной средой, которая уже привела к росту затрат и цен на рабочую силу, Moody’s отмечает, что «инфляция затрат, связанная с внезапным скачком спроса на материалы и рабочую силу (явление, известное как «всплеск спроса»), может привести к росту цен на материалы и рабочую силу».
(явление, известное как «всплеск спроса») почти наверняка увеличит убытки от урагана Йен».
Зависимость от перестрахования, которая была специфической стратегией во Флориде, может оказаться более сложной стратегией для поддержания в будущем, как кажется.
«Страховщики имущества, работающие только во Флориде, управляют своими рисками от ураганов путем широкого использования перестрахования имущественных катастроф. Хотя эти покрытия увеличивают ресурсы этих компаний по выплате страховых возмещений, страховщики, сильно зависящие от перестрахования, могут столкнуться с проблемой нехватки ликвидности, если возникнет задержка между выплатой страховых возмещений и возмещением от перестраховщиков.
«Эти компании также сталкиваются с риском существенного ухудшения капитала, если Ян или будущие события значительно превысят их лимиты перестрахования», — заявили в Moody’s.
Кроме того, «значительный размер страховых и перестраховочных убытков от урагана «Йен» приведет к тому, что в 2023 году стоимость обеспечения перестраховочного покрытия риска катастроф во Флориде будет значительно выше, что еще больше усугубит проблемы, с которыми сталкиваются компании, осуществляющие страхование только во Флориде, которые в значительной степени зависят от программ перестрахования для поддержки своего бизнеса».
«Ухудшение показателей собственного капитала в секторе, вероятно, ограничит доступные мощности для капиталоемких направлений, таких как перестрахование имущественных катастроф, в ближайшей перспективе».
Кажется неизбежным, что во Флориде придется значительно повысить удержания, поскольку в последние годы они упали до чрезвычайно низкого уровня.
Ставки также будут расти, и придется балансировать между удержаниями, условиями и ценой, чтобы найти уровень, при котором отрасль сможет позволить себе перестрахование, а перестраховщики и фонды ILS будут чувствовать компенсацию за риски, которые они берут на себя.
В зависимости от того, как будут распределяться убытки от урагана «Йен», может также усилиться давление на расходы на урегулирование убытков (LAE), чему менеджеры ILS и инвесторы облигаций катастроф уделяют большое внимание после «Ирмы».
Продление договоров станет намного сложнее, даже больше, чем в этом году.
Одним из непредвиденных факторов, который может смягчить удар для перевозчиков Флориды, являются действия законодательных органов в период до 1 июня и объем перестрахования, поддерживаемого штатом, который будет доступен в 2023 году.
