В то время как некоторые аналитики прогнозируют, что индустрия страхования имущества сможет справиться с ураганом «Йен» и его предполагаемыми убытками в размере 50 миллиардов долларов, некоторые из них предупреждают, что ураган может значительно уменьшить излишки Фонда катастроф от ураганов во Флориде, что может создать проблемы для операторов, которые могут столкнуться с резким ростом расходов на перестрахование в следующем году.
Анализ, проведенный Яном Гаттерманом из Чикаго, давним инвестором в страховые компании и основателем начинающей компании по страхованию домовладельцев, говорит об этом прямо.
«С моей точки зрения, риск для системы заключается в том, что FHCF — это палец, сдерживающий плотину», — написал Гаттерман на этой неделе в своем блоге. «Если его убрать, большинство местных страховщиков будет смыто».
Это сообщение вызвало различную реакцию со стороны лидеров страховой отрасли Флориды.
«Он не во всем прав, но он довольно теплый», — сказал Джон Роллинс, актуарий и бывший финансовый директор Olympus Insurance Co. во Флориде.
Главный операционный директор «кошачьего» фонда Флориды был недоступен, чтобы рассказать о влиянии Иэна на созданный в штате фонд перестрахования. Но пресс-секретарь сказал, что программа «находится в устойчивом финансовом положении», имея ликвидные ресурсы в размере более 16 миллиардов долларов США и потенциал облигаций в размере 8 миллиардов долларов США.
Резервы фонда, его возможности и другие факторы означают, что Гаттерман «понятия не имеет, о чем он говорит», — сказала Мелисса Берт ДеВризе, президент страховой компании Security First Insurance Co, оператора со штаб-квартирой в Ормонд-Бич, имеющего около 160 000 полисов во Флориде.
Другие говорят, что хотя фонд «кошачьих», скорее всего, выживет, масштабный удар Иэна справа, затронувший, по некоторым оценкам, более 2,3 миллиона объектов недвижимости, обнажил более глубокие проблемы и поставит некоторых страховщиков Флориды на грань. Инсайдеры отрасли сейчас говорят, что в ближайшее время необходимо провести специальную сессию законодательного органа Флориды, чтобы спасти отрасль и расширить фонд страхования до наступления сроков обновления перестрахования в 2023 году.
Аргумент Гаттермана, по сути, следующий: Если страховые убытки от урагана «Йен» действительно достигнут 50 миллиардов долларов, как предсказывают некоторые модели, то это, вероятно, около 30 миллиардов долларов убытков в жилом секторе и достаточно, чтобы уничтожить профицит фонда «кошки» в размере 12,7 миллиарда долларов, согласно общедоступным отчетам FHCF.
Да, у «кошачьего» фонда все еще будут возможности для выплаты облигаций и другие ресурсы, сказал Гаттерман. Но это означает, что программа будет вынуждена продавать облигации, возможно, по менее выгодным ставкам, в результате чего фонд останется с половиной возможностей по выплате страховых возмещений в сезон катастроф следующего года. Это заставит страховщиков искать более дорогое перестрахование на пугливом рынке частного перестрахования.
«Хотя частные перестраховщики могли бы заполнить пустоту, цена, которую они назначат, будет недоступной», — пишет Гаттерман. «Таким образом, частные страховщики (и Citizens) будут гораздо больше подвержены кошачьему риску следующим летом».
Он назвал это гоббсовским выбором, отметив, что сохранение большего риска на самом деле не является вариантом: Еще больше страховщиков потеряют свой рейтинг финансовой устойчивости Demotech, если пойдут по этому пути. Это может привести к реструктуризации, санации, структурированному прекращению деятельности или даже банкротству для некоторых из них.
Прогнозируемые цифры убытков для Йена могут быть не далеки. По состоянию на начало этой недели Управление по регулированию страховой деятельности штата Флорида сообщило, что от страхователей, пострадавших от урагана, уже подано более 222 000 заявлений — это лишь малая часть того, что, вероятно, составит окончательное число. Компания Citizens, занимающая почти 13% рынка Флориды, подсчитала, что на ее долю придется 225 000 заявлений и около $3,8 млрд. убытков.
Для сравнения, ураган Майкл, обрушившийся в 2018 году на менее населенную часть Флориды Панхэндл, вызвал почти 159 000 претензий и 9,1 миллиарда долларов США в качестве предполагаемых общих страховых убытков. Ураган Ирма, пронесшийся по обширной территории штата в 2017 году, вызвал около 1,1 миллиона страховых случаев и привел к страховым убыткам в размере 20,7 миллиарда долларов, сообщает OIR. Ураган Чарли, шторм 2004 года, который обрушился на ту же часть побережья, что и Иена, вызвал около $7 млрд. страховых убытков, сообщила рейтинговая компания S&P Global. В пересчете на сегодняшние доллары это составляет около 11 миллиардов долларов.
Ян» называют более мощным штормом, который, согласно некоторым моделям, может стать самым дорогим из тех, что обрушивались на Флориду. Однако большая часть ущерба, как представляется, была нанесена штормовым нагоном и наводнением, что в конечном итоге может уменьшить убытки для страховщиков недвижимости.
S&P заявило, что в целом страховщики смогут справиться с убытками.
Мы ожидаем, что ураган «Йен» приведет к значительным страховым убыткам в размере от 30 до 40 миллиардов долларов», — говорится в отчете S&P, опубликованном на этой неделе. «Однако американские страховщики имущества/казуальных рисков, которых мы оцениваем, имеют все возможности для покрытия убытков, а убытки глобальных перестраховщиков также останутся в пределах годовых бюджетов катастроф».
Даже если количество претензий достигнет беспрецедентного уровня, Роллинз, бывший актуарий Milliman, утверждает, что предположение Гаттермана о том, что многие страховщики, зарегистрированные во Флориде, потерпят крах в следующем году, ошибочно. Но только потому, что Роллинс считает, что политическое давление скоро станет настолько сильным, что законодатели штата будут призваны расширить ветровое покрытие страховщиков из фонда «кошачьих», чего в последние годы добивались многие защитники страхования во Флориде.
«Многие компании не справятся, если не произойдет серьезных изменений в государственной политике», — сказал Роллинс.
Другие представители отрасли согласились с ним, отметив, что некоторые выборные должностные лица сейчас спокойно рассматривают возможность проведения специальной сессии уже в декабре — второй сессии в этом году для решения кризиса страхования имущества во Флориде. Среди прочих изменений, на этой сессии, вероятно, будет сделан акцент на снижении удержания, или франшизы, которой должны достигнуть страховые убытки, прежде чем страховщики смогут получить доступ к кошачьему фонду, сказал Пол Хандерхан, давний защитник страхования во Флориде и президент Федеральной ассоциации за реформу страхования. Это, по сути, обеспечит доступный, более низкий уровень перестрахования в критический для отрасли момент.
Специальная сессия необходима в ближайшее время, потому что ждать до очередной сессии законодательного органа 2023 года будет слишком поздно, говорят многие. Очередная сессия начнется только в марте и закончится в мае, что не даст страховщикам времени завершить свои программы перестрахования до 1 июня, когда истекает срок продления договоров.
Другие возможные законодательные реформы могут включать новую или расширенную программу перестрахования при поддержке государства, предлагающую до 50 миллионов долларов США каждому страховщику по сниженным премиям, чтобы помочь спасти страховщиков от все более дорогого частного рынка перестрахования.
По словам Хандерхана, давление усиливается в связи с необходимостью проведения специальной законодательной сессии, но, скорее всего, не из-за влияния урагана «Йен» на профицит фонда страхования от несчастных случаев. Он отметил, что на самом деле FHCF не грозит потерять все свои резервы в этом году, потому что, скорее всего, потребуется пять лет, чтобы оплатить все претензии страховых компаний по «Йену».
«Все это время кошачий фонд будет собирать премии», — сказал он.
Гаттерман согласился с тем, что фонд «кошачьих» может использовать метод учета по кассовому методу для сглаживания убытков, но это не лишено рисков.
ДеВризе из страховой компании Security First Insurance сказал, что кошачий фонд не испытывает проблем и, вероятно, не повлияет на расходы страховщиков на перестрахование в следующем году, как предполагает Гуттерман.
Математика Гаттермана «совершенно неверна, потому что он не понимает, как FHCF обеспечивает лишь частичное покрытие каждой компании — существует частное перестраховочное покрытие, которое идет ниже, вокруг и выше FHCF. Так, например, убыток в 3,8 миллиарда долларов для Citizens НЕ означает, что Citizens получит 3,8 миллиарда долларов от FHCF, потому что FHCF покрывает только часть общего убытка Citizens».
Гаттерман, с которым связался журнал Insurance Journal, сказал, что он может что-то упустить, но он считает, что оценка ДеВриза не совсем точна.
«Я не говорю, что выхода нет, но если посмотреть на риски для системы, то FHCF — самый большой риск, насколько я понимаю», — сказал он.
По мнению Хандерхана, сейчас большее беспокойство вызывает угроза еще одного урагана этой осенью. На этой неделе в Атлантическом океане формируются две потенциальные системы. Еще один удар по Флориде может заставить перевозчиков покупать перестраховочные полисы, чтобы подготовиться к еще одному урагану до окончания сезона.
«Представьте себе, что всей нашей отрасли придется покупать перестрахование на случай третьего события», — сказал Хандерхан. «Мы молимся, чтобы не было еще одного урагана. Это было бы чрезвычайно разрушительно».